Datum Titel Alternativ
2022-12-05 Analyskommentar - Tecknat utvecklingsavtal vär 170 mkr Visa Stäng
2022-10-28 Volymförsäljning dröjer ytterligare Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-27 Analyskommentar - Q3'22 Försäljning i linje med föregående år Visa Stäng
2022-09-27 Kapitalmarknadsdag Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-22 Q2 resultat och försäljning i linje med Q2'21 Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-21 Analyskommentar - Q2'22 i linje med Q2'21 Visa Stäng
2022-05-19 Analyskommentar - Intressant order från ny F100 kund Visa Stäng
2022-05-13 Dags för nästa kapitel Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-25 5G order pausas tillsvidare Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-16 Komponentbristen skjuter på tillväxten Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-16 Dämpad efterfrågan i närtid Ladda ner | Visa Stäng
2021-10-28 Transformativt förvärv Ladda ner | Visa Stäng
2021-09-29 Lägesuppdatering Ladda ner | Visa Stäng
2021-08-23 Intressanta tider framöver Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-24 Sivers Q1 Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-15 Ett bra kvartal Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 15 Feb 2021 | Sivers Semiconductors

Ett bra kvartal

Sivers rapporterade i Q4 högre intäkter (30 mkr), ett förbättrat resultat (-11 mkr) och en kassa som fortfarande är på en hög nivå om 249 mkr.

Viktigare för värderingen av bolaget är dock utvecklingen av nya kunder och design wins. Kvartalet har inneburit fortsatt positiv utveckling för Sivers med uppföljningsorder från en Fortune 100 kund, en ny stor order inom Wireless från 8device samt order från kunder i nya marknaden som Kina, Indien och Taiwan. Sivers meddelar också att flera befintliga partners kommer längre i kommersialiseringsfas med sina projekt under detta år. Än mer intressant är att Sivers uppger att flera diskussioner förs med ytterligare Fortune 100 bolag inom både photonics och wireless.

Sivers har således ett bra utgångsläge inför året, men än så länge täcks potentiella nya intäkter in av vår prognos vilken är oförändrad. Även vår värdering är oförändrad med ett motiverat värde om 40-42 kr per aktie.

Bra resultat i Q4

Intäktsnivån i Q4 överraskade positivt med 30 mkr i intäkter jämfört med en nivå om 23-24 mkr tidigare kvartal. Även resultatnivån var bättre med en EBIT om -11 mkr exklusive en återföring av reserveringar i personalkostnader. EBIT resultatet har successivt stärkts sedan H2 2019 då EBITnivån var negativ med över 25 mkr per kvartal. Kassan är dessutom stark med 249 mkr i slutet av kvartalet.

Fortsatt stark utveckling av affären i Q4

De framsteg Sivers gjort under Q4 har redan meddelats i pressreleaser och utvecklingen av kundbasen är fortsatt stark. Inom Photonics har F100 kunden gett fler uppföljningsorder, och Wireless har fått en ny större order i form av 8device. Nya marknader och nya användningsområden fortsätter att öppnas upp. Sivers anser att de aldrig haft så stark pipeline av nya produkter och nya, större kunder än nu.

Sivers är en unik tillgång

Med de kunder Sivers vunnit kommer intäkterna att växa påtagligt fram till 2025 och vi ser ett värde om 40-42 kr för aktien. Sivers är dock en unik tillgång i form av ett litet, högteknologiskt bolag med bevisad försäljning inom globala tillväxtmarknader. Attraktionen i Sivers positionering visas av de förvärv som i år skett i sektorn. Vårt motiverade värde kan därför visa sig vara för konservativt.

2021-01-26 Pole position Ladda ner | Visa Stäng