Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 10 Jun 2021 | Exsitec

En nordisk koncern är född

  Förvärv av Vitari skapar marknadsledare i Sverige och Norge Exsitec annonserade nyligen årets tredje och största förvärv i form av Norges största Visma-partner Vitari. Tillsammans med Exsitecs position som…

Läs analysen
Senaste analysen | 5 May 2021 | Exsitec

Urstark marginal underbygger högre…

  20% EBITA-marginal med potential för mer Exsitec redovisade en justerad EBITA-marginal på 20% under Q1, vilket i våra ögon var mycket imponerande dels eftersom kvartalet typiskt inte brukar vara…

Läs analysen
Senaste analysen | 12 Feb 2021 | Exsitec

Solitt Q4 och nya intressanta satsningar…

  Helårsresultat i linje med förväntan Exsitecs helårsresultat var solitt, understött av en stark avslutning på året: omsättningen för 2020 blev 292 mkr (vs vår förväntan om 296 mkr) och…

Läs analysen
Senaste analysen | 12 Nov 2020 | Exsitec

En SaaS-ansfullt lönsam IT-konsult

Vi tar upp bevakning av Exsitec Holding, en snabbväxande leverantör av IT-lösningar som nyligen noterades på Nasdaq First North. Affärsmodell med låg risk och återkommande intäkter Exsitec levererar affärsstödjande IT-system…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2021-06-10 En nordisk koncern är född Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 10 Jun 2021 | Exsitec

En nordisk koncern är född

 

Förvärv av Vitari skapar marknadsledare i Sverige och Norge

Exsitec annonserade nyligen årets tredje och största förvärv i form av Norges största Visma-partner Vitari. Tillsammans med Exsitecs position som ledande Visma-partner i Sverige skapas därmed en koncern med position som nummer ett i båda länderna. Förvärvet ger en bra plattform för organisk tillväxt men också förvärv, eftersom den norska marknaden är mindre konsoliderad än den svenska.

Ytterligare geografisk expansion kan väntas

Det finns en tydlig logik för Exsitec i att förvärva Visma-partners utanför Sverige och vi tror att det på sikt finns potential för fler förvärv likt Vitari. Exsitec har idag närvaro på tre av Vismas fem största marknader (Norge, Sverige och Danmark), men saknar närvaro i Nederländerna och Finland som är #2 respektive #4 för Visma. Över tid är det därför inte osannolikt med förvärv i även dessa länder.

Nytt motiverat värde 176-178 kr

Vi adderar Vitari till prognoserna, vilket betyder 22% högre omsättning i snitt 2022-2024e men bara 10% högre EBITA pga Vitaris lägre marginaler. Dessa räknar vi dock på sikt kommer kunna höjas till Exsitecs nivå. Med anledning av de högre prognoserna höjer vi också motiverat värde till 176-178 kr (161-163). Ytterligare förvärv i linje med vad man presterat hittills kan addera >20 kr per aktie. Låg risk.

2021-05-05 Urstark marginal underbygger högre estimat Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-12 Solitt Q4 och nya intressanta satsningar Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-12 En SaaS-ansfullt lönsam IT-konsult Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

11 Feb 2021 | Bokslutskommuniké 2020
4 May 2021 | Årsstämma 2020
4 May 2021 | Kvartalsrapport 2021-Q1
5 May 2021 | Årligutdelning
15 Jun 2021 | Extrastämma 2021
11 Aug 2021 | Kvartalsrapport 2021-Q2
10 Nov 2021 | Kvartalsrapport 2021-Q3
8 Feb 2022 | Bokslutskommuniké 2021

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner