Bokusgruppen fortsatte på den inslagna vägen med resultatförstärkningar i Q1’22. Justerad EBITA om -2,2 mkr innebar en tydlig förbättring jämfört med -5,2 mkr i Q1’21. Q1 är till sin natur ett svagt kvartal för Bokusgruppen, rent säsongsmässigt, men att trenden är intakt är viktigt. Bruttomarginalen steg i samtliga segment jämfört med föregående år.

Akademibokhandeln Butik växte försäljningen med 9,2% y/y i Q1’22 till 232,1 mkr, och EBITA förbättrades till -8,8, mkr (-18,6). Antalet besökare steg ordentligt, +28% y/y, och Bokusgruppen kapitaliserade på det även med fortsatt tillväxt inom det övriga sortimentet; Skriva Spela Skapa. Bokusgruppen möter kunden där den finns, må det vara i butik eller på nätet.

Vi höjer våra prognoser något för kommande år efter rapporten. Motiverat värde höjs till 72-73 kr per aktie (69-70). Att Bokusgruppen satt ned foten avseende utdelningen, med 3 kr per aktie, inger konfidens avseende strategin, och pekar på den låga värderingen av aktien. Varje kvartal som går, med successiva resultatförbättringar, kommer sannolikt att öka intresset för aktien.