Vi överraskades av bolagets fina kostnadskontroll i Q1’23 och att rörelsekostnaderna minskade ordentligt till 20,3 mkr (32,9). Det är framför allt de projektrelaterade kostnaderna som minskat. För perioden rapporterades en modest nettoomsättning om 0,4 mkr (0,5). Även om bolaget har vissa licensintäkter från Xerclear, är det fortsatt engångsintäkter som kommer vara de främsta intjäningsmöjligheten. Närmast är milstolpsbetalningar från partners som ligger inom räckhåll under H2 i år. De lägre kostnaderna innebär att den finansiella uthålligheten kan förlängas in i Q2 2024 (tidigare slutet av 2023).

I mars doserades den första patienten i fas 2a-delen i fostrox-kombinationsstudien. Inkluderingen av patienter verkar gå bra. Fem patienter är redan under behandling. Ytterligare sex genomgår screening för att få komma med i studien. Så här långt ser tidsplanen ut att hålla eller rent av kunna överträffas. Övriga projekt avancerar planenligt med bra utveckling för birinapant. Den positiva utvecklingen ökar vår konfidens att birinapant kommer att avancera till nästa steg i år, vilket kommer innebära en milstolpsbetalning till Medivir.

Aktien och värdering