| Datum | Rubrik | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2023-09-05 | Bästa resultatet någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-08-08 | Analyskommentar - Fortsatt internationell expansion och nya avtal | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-05-30 | Borde se marginaltrenden vända kommande kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Borde se marginaltrenden vända kommande kvartal
Fortsatt god tillväxtLEVEL växte 11% organiskt i Q1 trots att Operations visade negativ organisk tillväxt då de fortsatte fokusera på helhetslösningar med högre marginaler. Avtalet med SL upphörde sista mars, men LEVEL har tecknat en rad nya avtal under kvartalet och vi bedömer att de kommer kunna ersätta hela den förlorade volymen, även om den organiska tillväxten kan komma under viss press kommande kvartal. Vi bedömer att den underliggande tillväxten kommer fortsätta ligga på 8-10% organiskt kommande år. Marginalen fortsatt under press, men vi har goda förhoppningar om en snar vändningEBITDA var fortsatt negativt under kvartalet, men vi bedömer att vi står inför en snar vändning i resultattrenden. Dels fortsätter bolaget implementera besparingsprogrammet som ska höja resultatet med 10-15 mkr och dels kommer det avslutade SL-avtalet samt de nya avtalen ge ett positivt resultatbidrag. Andelen koncerngemensamma projekt ökade kraftigt under kvartalet vilket är positivt.
Lägre bas ger lägre EBITDATechnology förbättrade EBITDA y/y, men kom in något lägre än vad vi hade hoppats på. Delvis är det fortsatta kostnader för att bygga upp cybersäkerhetsverksamheten som tynger. Med en lägre bas sänker vi EBITDA med 3-4 mkr per år 2023e-2025e. Dessutom sänker vi vår genomsnittliga målmultipel från c. 10x till c. 8x för att reflektera den högre risken i marknaden och sänker därmed vårt motiverade värde till 2,3-2,5 kr (3,0-3,2 kr). Företrädesemissionen, som annonserades efter kvartalets utgång och som är garanterad till c. 80% borde underlätta för LEVEL att följa sin långsiktiga förvärvsplan, vilket vi ser som positivt.
|
||||
| 2023-04-05 | Tror marginalerna kommer tillbaka under 2023 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-12-12 | Fortsatt förbättrad marginaltrend | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-17 | Halvvägs till målet efter förvärvet av IP Security | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-09-01 | Vi räknar med att marginalen fortsätter stärkas i H2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-09 | Återhämtning av resultatet kommande kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-04-12 | Redan nu 450 mkr i omsättning i årstakt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-11-16 | Förvärvet av LEVEL transformativt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser
