Datum Titel Alternativ
2024-03-01 Paus i bevakning Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-09 Analyskommentar - Ny referenskund i Latinamerika Ladda ner | Visa Stäng
2024-01-31 Analyskommentar - Volymuppdatering gällande projekt i Storbritannien Ladda ner | Visa Stäng
2023-11-15 Upprepar guidning, men med lägre visabilitet Ladda ner | Visa Stäng
2023-10-04 En ny giv Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-15 Guidning för helåret visar att tillväxten är tillbaka Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-15 Arbetar av orderbok från 2022 Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-28 Orderbok visar att tillväxt är på väg tillbaka Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-15 Analyskommentar - Vinstvarning med anledning av försenade leveranser Ladda ner | Visa Stäng
2022-11-16 Flertalet utmaningar framöver Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-17 Organisk tillväxt accelererar Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-12 Analyskommentar - Visar på stark organisk och förvärvad tillväxt Visa Stäng
2022-07-22 Analyskommentar - School Guard lanseras på Google Cloud Marketplace Visa Stäng
2022-05-25 Kapitalmarknadsdag sätter tempot framöver Ladda ner | Visa Stäng
2022-05-13 Analyskommentar - Tillväxt påverkas av omvärldsfaktorer Visa Stäng
2022-05-12 Analyskommentar - Underskattad volatilitet i intäkterna Visa Stäng
2022-03-21 Analyskommentar - Kommentar kring organisk tillväxt Visa Stäng
2022-02-21 MRR-tillväxt och bruttomarginal når rekordnivåer Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-16 Nytt motiverat värde till följd av kommersialiseringsplan Ladda ner | Visa Stäng
2021-09-06 Förvärvar Agent Vi Ladda ner | Visa Stäng
2021-08-09 Tilltagande tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-10 I linje med våra förväntningar samt bekräftar kommersialiseringsplan Ladda ner | Visa Stäng
2021-04-01 Avtal med Milestone samt positiva signaler ändrar riskbild Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-15 Imponerande SaaS tillväxt i tufft pandemiläge Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-05 Avtal med Axis ändrar spelplanen Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-05 Kapitalanskaffning banar väg för kommersialisering Ladda ner | Visa Stäng
2020-08-07 Ett lugnt kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2020-07-24 G4S implementerar Irisitys AI-videoanalys Ladda ner | Visa Stäng
2020-05-12 Övervintrar Covid-19 Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-16 Förseningar men stark balansräkning Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-13 Högre takt än väntat i utrullning Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-06 Utrullningen långsammare än väntat Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-13 MRR fortsätter att stiga Ladda ner | Visa Stäng
2019-04-23  Förvärv och förseningar Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-13 Nyemission, förvärv och fler LOIs Ladda ner | Visa Stäng
2018-10-26 MRR stiger kraftigt Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-17 Samarbetsavtal, pilotprojekt och syntetiska optioner Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-25 Full gas mot SaaS Ladda ner | Visa Stäng
2018-03-01 Nya produkter och resan mot SaaS fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-01 Bolaget som ser allt Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 1 Feb 2018 | Irisity

Bolaget som ser allt

Irisity utvecklar mjukvara för IP-kameror åt säkerhetsbranschen. I en orolig omvärld bedöms säkerhetsbranschen växa med ca 10% per år. Bryter man ut den undermarknad Irisity är aktivt på, marknaden för smarta bevakningskameror eller IP-kameror ser vi en marknad som förväntas växa betydligt snabbare. Bolaget har nyligen gjort en strategiomställning till att bli ett renodlat mjukvarubolag och värderas till en rabatt mot denna sektor. Man har även lanserat hemlarm och kommer använda pengarna från sin nyligen genomförda nyemission till att växa globalt genom samarbetsavtal med större bevakningsbolag vilket vi bedömer kommer bidra starkt till att öka tillväxten och ge lönsamhet. Vi ser hög potential i aktien då den handlas till en kraftig rabatt mot andra mjukvarubolag. Vi bedömer även risken som hög då man är beroende av stora avtal och långa ledtider.

Exponering mot stabilt växande bransch

Irisity är aktivt inom övervakning/säkerhetsbranschen eftersom de levererar mjukvara till övervakningskameror. I en orolig omvärld bedöms säkerhetsbranschen växa med ca 10% per år. Bryter man ut den undermarknad Irisity är aktivt på, marknaden för smarta bevakningskameror eller IP-kameror ser vi en marknad som förväntas växa betydligt snabbare. Vi bedömer att Irisity med sin nya strategi kommer att kunna rida på denna våg och leverera hög tillväxt framöver.

Ny affärsmodell med hög andel repetitiva intäkter

I och med att den nya VDn tillträdde vid årsskiftet har Irisity gjort ett avgörande skifte i sin affärsmodell. Tidigare har bolaget fokuserat på att leverera hela bevakningssystem direkt till slutkunder, till exempel byggbolag inom affärsområdet Byggövervakaren, vilket medförde höga kostnader och långa ledtider, något som tärde på marginalen samt försäljningstillväxten. Produkten har dock varit uppskattad, churn-rate (hur stor del av kundstocken som inte förlänger sina avtal under en given period) har legat på låga nivåer, i Skolbevakaren har den legat på 3% vilket är lågt i branschen. I och med strategin presenterad av den nya VDn ska bolaget röra sig mot att bli ett renodlat SaaS-bolag (Software as a Service). Detta innebär att man kommer fokusera på att sälja sin mjukvara via samarbetsavtal med internationella säkerhetsbolag snarare än hela övervakningssystem, vilket gör att konkurrensbilden förändras och att skalbarheten ökar kraftigt något vi bedömer kommer påverka marginal och tillväxt.

Handlas till rabatt mot liknande bolag

Som vi tidigare har nämnt har Irisity påbörjat en process mot att bli ett renodlat SaaS-bolag. Vi har därför valt att jämföra Irisity med ett antal bolag verksamma inom vertikal mjukvara med liknande bedömd tillväxt för 2018 för att värdera bolaget. Vad vi ser är att Irisity handlas med en rabatt mot dessa bolag. Vi inser att en viss rabatt kan rättfärdigas med att Irisity är ett litet bolag som precis tagit steget mot att bli ett renodlat SaaS-bolag men genom att presentera samarbetsavtal samt uppvisa ett positivt resultat på EBITDA-nivå tror vi denna rabatt kan minska under 2018. Vi bedömer därför potentialen i aktien som hög. Vi bedömer även risken som hög då man nyligen genomfört ett strategiskifte samt är beroende av enskilda stora avtal för att nå tillväxtmålet.

Kommande händelser

15 May 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q1
30 May 2024 | Årsstämma 2023
31 May 2024 | Årligutdelning
15 Aug 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q2
14 Nov 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q3