Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 25 Mar 2020 | Björn Borg

Indikerar lägre intäkter framöver

Björn Borg indikerade lägre intäkter framöver till följd av Corona-pandemin och effekterna som det får för detaljhandeln. Utöver det beslutade Björn Borg att den tidigare föreslagna utdelningen om 1,50 kr…

Läs analysen
Senaste analysen | 4 Mar 2020 | Björn Borg

Kvartal med motvind

Under Q4’19 uppgick nettoomsättningen till 196 mkr, vilket var under våra estimat om 218 mkr. Bruttomarginalen minskade från 55,5 % till 50,8 % för kvartalet, och var lägre än de…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Nov 2019 | Björn Borg

Ett varumärkesbolag till retailvä…

Erik Penser Bank inleder bevakning av Björn Borg med ett motiverat värde på 27-29 kr per aktie. Björn Borg är ett svenskt modeföretag med fokus på underkläder och sportkläder mot…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2020-03-25 Indikerar lägre intäkter framöver Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 25 Mar 2020 | Björn Borg

Indikerar lägre intäkter framöver

Björn Borg indikerade lägre intäkter framöver till följd av Corona-pandemin och effekterna som det får för detaljhandeln. Utöver det beslutade Björn Borg att den tidigare föreslagna utdelningen om 1,50 kr dras tillbaka, och istället föreslås ingen utdelning. Vi justerar våra estimat om tillväxten för 2020, men lämnar tillväxtestimaten för 2021–2022 oförändrade. För 2020 bedömer vi en försäljning om 763 mkr, och EBIT om 70 mkr. För 2022 bedömer vi att bolagets intäkter kan uppgå till 833 mkr med EBIT om 83 mkr. Vår relativvärdering indikerar ett motiverat värde om 25–27 kr.

Guidar för lägre intäkter

Björn Borg har meddelat att intäkterna för koncernen kan påverkas negativt till följd av Corona-pandemin och påföljderna av den. Björn Borg bedömer att minskad efterfrågan inom bolagets marknader kan bli ett resultat av att personer besöker färre detaljhandelsbutiker och minskar sin konsumtion generellt. Bolaget har verksamhet i marknader som påverkats negativt av Corona-utbrottet, och bolaget ser därmed att effekterna kan drabba försäljningen. Tidsmässigt bedömer bolaget att effekterna kan bli synliga redan under Q’1, men att effekterna huvudsakligen kommer att bli synliga under Q’2 2020.

Drar in utdelningsförslag

I samband med den senaste kvartalsrapporten föreslog styrelsen en utdelning om 1,5 kr per aktie för 2019. I samband med publiceringen av pressmeddelandet meddelade bolaget att styrelsen föreslår att ingen utdelning ska betalas ut. Den tidigare föreslagna utdelningen om 1,50 kr motsvarade en summa om 37,7 mkr som nu istället är kvar i kassan.

Ändrade estimat men fortsatt potential

Mot bakgrund av att Björn Borg indikerar lägre intäkter framöver justerar vi ned våra estimat. Kortsiktigt bedömer vi att bolaget kommer att drabbas av den allmänna nedgången i tillväxten inom detaljhandel som förväntas under 2020. Vi justerar därmed ned våra tillväxtprognoser för 2020. Vi bedömer att bolaget kommer att ha en nettoomsättning 2020 om 763 mkr (mot tidigare estimat om 791 mkr). Vi bedömer i nuläget att tillväxten för perioden 2021–2022 förblir oförändrad. Vi ser fortfarande positivt på utvecklingen inom e-handeln och den starka tillväxten inom segmentet för sportkläder. Vi ser positivt på åtgärder som bolaget tagit för att effektivisera verksamheten och förbättra lönsamheten, exempelvis lagerförflyttningen. Vi bibehåller vår uppfattning att värderingen av Björn Borg inte återspeglar värdet i varumärket. Vår värderingsansats är en multipeljämförelse av Björn Borg som indikerar ett värde i spannet 25–27 kr (tidigare 26-28 kr). Kurspotentialen bedöms som hög, men givet risken för allmän nedgång inom detaljhandeln bedöms även risken som hög.

2020-03-04 Kvartal med motvind Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-26 Ett varumärkesbolag till retailvärdering Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

21 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019
14 May 2020 | Årsstämma 2019
14 May 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q1
15 May 2020 | Årligutdelning
18 Aug 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q2
20 Nov 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q3

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner