Omsättning i kvartalet uppgick till 617 mkr, vilket motsvarar en tillväxt om 29%, justerat för förändringar i FX uppgick tillväxten till 12%. EBITA uppgick till 66 mkr, vilket motsvarar en marginal om 12%. EBITA växte endast med 2% y/y. Den svaga utvecklingen i EBITA går att härleda till att bolaget hade ett utmanande kvartal på den amerikanska marknaden. Bolaget såg ca 35% av sin revenue plan för Q3 på marknaden pausas eller ställas in. Trots detta såg man en tillväxt på 1% från segmentet. De pausade projekten var till stor del kopplade till mjukvaruindustrin och man har sett en återhämtning under Q3. I samband med rapporten bibehåller bolaget sin guidning om att 2022 kommer vara väsentligt bättre än 2021.

Givet att vi går in i en något osäkrare makromiljö framöver så sänker vi våra estimat för organisk tillväxt med 1,5% för kommande år, vilket resulterar i att vi sänker försäljningsestimaten med i snitt 2%. BTS har historiskt varit mycket motståndskraftiga i tider med ekonomisk nedgång. Med anledning av de lägre tillväxtantagandena så sänker vi våra estimat för EBIT med i snitt 4%.

Justerar motiverat värde