Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-16 | Bra startposition för att öka tillväxten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-16 | Fortsatta projektförsäljningar och elsäkringar stöttar resultatet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-13 | Analyskommentar - Positiva tongångar från kapitalmarknadsdag | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-19 | Solid Q2 men längre ledtider i projekt har negativ inverkan på våra prognoser | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-05 | Förvärv i Finland bygger projektportföljen och Production når nya rekordnivåer | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-15 | Analyskommentar - Offensiv expansion i Finland | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-17 | Större projektportfölj och mer egenägd produktion inom räckhåll | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-11 | Starkt inom Development men Production var svagt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-09 | Analyskommentar - Starkt resultat från Kölvallen men svårt kvartal för produktion | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-20 | Arise imponerar med försäljning av Kölvallen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-19 | Analyskommentar - Neutral Q2 men Kölvallen lyser | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-05 | Starkt Q1-resultat och kassaflöde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-04 | Analyskommentar - Fortsatt höga marginaler drivet av egen produktion | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-18 | Egen kraftproduktion ger styrka | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-11 | Stark tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-15 | Bra tillfälle att öka exponering mot vindenergi | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-07-22 | Arise Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-28 | Arise – säljer projekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-06 | Arise Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-30 | Diversifiering minskar risken | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-18 | Arise Q4 - Som väntat ett svagt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-11-10 | Arise - lågt elpris i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-07-20 | Markant expansion av portföljen in i 2024-2025 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-07 | Utsikter intakta efter dramatisk kursresa | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-17 | Från finansiell sanering till lönsam tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-12-12 | Försäljning av Skaftåsen tar vinstökningsmålet i hamn | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-11 | Ökat tryck på Skaftåsen för att nå målet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-07-18 | Sätter hoppet om helårsmålet till Skaftåsen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-05-09 | Tydliggör värdering av värdeskapandet i bolaget | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-18 | Hög projektaktivitet lyfter kassaflödet 2019-2020 | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-11-11 | Starkt kassaflöde backar upp nytt ambitiöst mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-07-19 | Ökat fokus på växande pipeline | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-05-04 | Projektverksamheten avgörande trots medvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-02-19 | Goda förutsättningar för resultatlyft 2019-2020 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-11-13 | Nedskrivning på botten av cykeln? | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-07-20 | Både goda och dåliga nyheter | Visa Stäng | ||
Analys |
Både goda och dåliga nyheterAndra kvartalet bjöd på svar på de två viktigast frågorna på kort till medellång sikt för Arise. Medan Miljööverdomstolens nej till projektet Kölvallen på 200 MW blev en riktig kalldusch så blev utfallet av försäljningen av Svartnäs på 115 MW desto mer gynnsamt. Aktien har tappat 35% hittills i år och med goda chanser för en stabilisering av totalintäkten för vindkraftsproducenter, en värdering på P/E 14x 2018, 9x 2019 och Pris/Eget Kapital på 0,42x ser vi över 50% uppsida som möjlig i aktien på 12-18 månaders sikt, vilket innebär en hög potential i aktien till en hög risk. Svar på de två viktigaste frågorna på medellång siktIntäkterna i andra kvartalet uppgick till SEKm 111, vilket var starkare än vi räknat med. Det gav ett EBITDA på SEKm 51, vilket var SEKm 23 över vår förväntan. Under sommaren har bolaget även meddelat utfallet i två av de huvudfrågor som vi tidigare framhållit som avgörande för utvecklingen de kommande åren. Det ena är att projektet Kölvallen fått avslag i Miljööverdomstolen. Projektet förvärvades 2016 för SEKm 20 och uppskattades ha en effekt på omkring 200 MW, och ungefär lika mycket i potentiellt resultatbidrag i SEKm. Arise har redan inlett en ny tillståndsprocess men tidsplanen och utfallet för en sådan process är mycket osäker. Kraftigt sänkta vinstestimat trots försäljningen av SvartnäsPå den positiva sidan har bolaget även slutit avtal om en försäljning av projektet Svartnäs på 115 MW. Den förväntade vinsten uppgår till upp till SEKm 97 under åren 2017–2019, varav en del av vinsten avser befintliga certifikatsäkringar. Hittills har strax över en tredjedel av vinsten intäktsförts, framförallt den del som utgör ersättning för nedlagda utvecklingskostnader för projektet, medan resterande belopp kommer att intäktsföras i takt med att byggnationen fortskrider. Medan resultatbidraget från Svartnäs var helt i linje med vårt eget estimat på SEKm 100 så har vi nu strukit Kölvallen helt ur vår prognos (t.o.m. 2019e). Istället räknar vi med att bolaget kommer flytta fokus till projekten Bröcklingeberget och Skaftåsen på totalt cirka 200 MW, där vi räknar med att det förstnämnda kan börja marknadsföras mot hösten. Sammantaget har vi därför sänkt vår prognos för EBIT med 23% för 2018 och 35% för 2019. Aktien under förnyad press sedan årsskiftetBåde el- och certifikatpriserna är kvar på de historiska låga nivåerna kring 250 resp. 50 SEK/MWh. Med fortsatt nedstängning av svensk kärnkraft och en förbättrad politisk klarhet om certifikatsmarknaden under våren finns en god chans för stabilisering av totalintäkten för vindkraftsproducenter, och därmed ett ökat intresse för investeringar i vindkraft. Även om Miljööverdomstolens nej till Kölvallen var ett betydande bakslag och bolagets nettoskuld/EBITDA är så hög som 6,6x så ser vi ingen omedelbar risk för finansieringen efter vårens konvertibelemission. Aktien är ner 35% hittills i år och med ett bra resultatbidrag från Svartnäs, goda chanser för en stabilisering av totalintäkten, en värdering på P/E 13,5x 2018, 9,0x 2019 och Pris/Eget Kapital på 0,42x ser vi över 50% uppsida som möjlig i aktien på 12-18 månaders sikt, vilket innebär en hög potential i aktien till en hög risk. |
||||
2017-05-08 | Svagt Q1 i linje med vår förväntan om ett mellanår | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-02-21 | Ett mellanår för projektutvecklingen | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-11-15 | Motvinden ökar efter kursuppgång | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-07-20 | Fortsatt hög aktivitet trots svag marknad | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-05-04 | Fortsatt resultatpress trots hög projektaktivitet | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-02-15 | Projekt- och förvaltningsfokus ger utdelning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-11-08 | Storstädning innan nye Vd:n kommer in | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-07-19 | Politisk obeslutsamhet försenar kvothöjning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-05-06 | Vändning i sentimentet motiverar ljusare syn på aktien | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-02-16 | Goda utsikter för återhämtning 2015 | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-11-13 | Blackrockaffären visar bärkraften i nya strategin | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-10-13 | Slopad utbyggnad till förmån för kassaflöden och ägare | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-07-21 | Fortsatt potential trots pressat kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-06-13 | Köpläge i gapet mellan aktiekurs och certifikat | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-05-07 | Skärpning av kvotplikt motverkar baktung expansion | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-02-07 | Skärpning av certifikatsystemet ger stöd åt kursen | Visa Stäng | ||
|