Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-03-06 | Marginalpress men organisk tillväxt i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-12-08 | Stabil tillväxt och god marginalutveckling | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-04 | Stark organisk tillväxt på bred front | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-09 | Fortsatt god organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-15 | Fortsatt styrka i tredje kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-09 | Analyskommentar - Första kommentar på Q3-rapporten | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-19 | Insikter från kapitalmarknadsdag | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-12-12 | Stark organisk tillväxt i Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-17 | Analyskommentar - Första kommentar kring avyttring av luftkonditioneringsverksamhet | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-31 | Stark organisk tillväxt i Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-25 | Analyskommentar - Första kommentar på Q1-rapporten | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-06-15 | Avslutar året starkt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-06-02 | Goda indikationer inför Q4-rapporten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-07 | Analyskommentar - Förvärvar SagiCofim för EUR 34m | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-03-11 | Fortsatt organisk tillväxt i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-03-10 | Analyskommentar - Första kommentar på Q3-rapporten | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-12-13 | Q2 i linje med förväntningarna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-31 | Fortsatt organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-06-16 | Starkt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-12 | Åter till organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-12-11 | Valutaeffekter drar ned intäkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-28 | Återhämtning mot slutet av kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-06-10 | Covid-effekter men stark bruttomarginal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-04-16 | Potentiell snålblåst framöver | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-03-13 | Fortsatt god utveckling på flera marknader | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-12-06 | Robust medvind i verksamheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-09-03 | Motvind och medvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-06-13 | Systemairs starkaste siffra någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-03-14 | Luftgrop i lönsamheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-12-06 | Vinden har vänt | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-09-03 | Pilarna pekar nu åt rätt håll | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-06-15 | Motvinden håller i sig | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-03-16 | Stora projektleveranser dämpar marginalen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-12-08 | I väntan på friska fläktar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-08-31 | Avtagande vindstyrka på kort sikt | Visa Stäng | ||
Analys |
Avtagande vindstyrka på kort siktNettoomsättningen för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret var SEKm 1 837 miljoner kronor, mot vår förväntan på SEKm 1 870 miljoner. De redovisar ett EBIT-resultat om SEKm 133, vilket var markant lägre än vår förväntan om SEKm 176. EBIT-marginalen blev 7,2 procent mot förväntade 9,4%. Vi sänker vårt EBIT-estimat för innevarande räkenskapsår med 3%, men höjer 18/19E med 9% utifrån vår förväntan om marginalhöjningar från gjorda effektiviseringar. Värderingsmässigt handlas aktien till EV/EBITDA på 9,9x och 9,1x för 17/18E respektive 18/19E. Detta motsvarar en premie mot sektorn om 10%. Vi bedömer dock att aktien på kort sikt har låg potential till en medelhög risk. Ett kvartal som tyngdes av mix och produktionsstörningarNettoomsättningen för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret var SEKm 1 837 miljoner kronor, mot vår förväntan på SEKm 1 870 miljoner. De redovisar ett EBIT-resultat om SEKm 133, vilket var markant lägre än vår förväntan om SEKm 176. EBIT-marginalen blev 7,2 procent mot förväntade 9,4%. Resultat före skatt var 106 miljoner kronor och nettoresultatet uppgick till SEKm 75,6. Per aktie blev resultatet 1:45 kronor. Marginalmålet i faraSystemairs rörelsemarginal är låg och långt under bolagets egna mål om 10%. Detta beror bland annat på att tidigare gjorda förvärv har lägre marginaler som bolaget inte lyckats vända. Bolaget fortsätter att jobba med åtgärder för att förbättra marginalen. Förutom det förvärvsrelaterade så uppger bolaget att en negativ produktmix och produktionsstörningar är anledningar till den låga marginalen. Detta är också, enligt bolaget, något som sannolikt kommer att fortsätta in i det andra kvartalet 2017/18. Då även försäljnings-och administrationskostnaderna ökar, ser vi en ökad risk för att marginalen inte återhämtar sig i närtid. Motvind på kort siktVi sänker vårt EBIT-estimat för innevarande räkenskapsår med 3%, men höjer 18/19E med 9% utifrån vår förväntan om marginalhöjningar från gjorda effektiviseringar. Värderingsmässigt handlas aktien till EV/EBITDA på 9,9x och 9,1x för 17/18E respektive 18/19E. Detta motsvarar en premie mot sektorn om 10%. Historiskt har aktien handlat på en mycket högre premie. Väljer man att lyfta blicken så finns det, enligt oss, flera faktorer som talar för aktien: 1. Bolaget har en attraktiv exponering mot Europa, 2. Byggmarknaden i Europa fortsätter att gå bra, 3. Ryssland tycks ha vänt runt och har nu positiv tillväxt. 4. Marginalexpansion på sikt, med bakgrund i gjorda effektivisering. Vi bedömer dock att aktien på kort sikt har låg potential till en medelhög risk. |
||||
2017-06-19 | Luftgrop i fjärde kvartalet | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-03-06 | Vindstyrkan väntas avta på toppen | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-12-07 | Ett godkänt andra kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-09-07 | Stark inledning på året | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-06-16 | Fokus på att strömlinjeforma verksamheten | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-03-17 | Europeisk snålblåst bryter den organiska tillväxtsviten | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-12-01 | Tydlig motvind för lönsamheten | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-09-01 | Uppdaterad strategisk agenda att vänta efter VD-byte | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-06-15 | 8% organisk tillväxt | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-03-09 | Väntar på "turnaround" | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-12-01 | Marginalförbättringar fortsätter | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-09-01 | Nya förvärv och stigande marginaler | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-06-12 | Omstruktureringsarbete väntas bära frukt | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-03-07 | Förvärvskostnader och lite ryssfrossa | Visa Stäng | ||
|