Datum Titel Alternativ
2024-03-13 Genomför integration av skoverksamheten Ladda ner | Visa Stäng
2024-03-11 Analyskommentar - Meddelar full integrering av skoverksamheten Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-26 Marginalstarkt Q4 drivet av exceptionell e-handelstillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-23 Analystkommentar - Marginalstarkt Q4 drivet av exceptionell e-handelstillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-20 Analyskommentar - Planer på skointegrering kan tidigareläggas Ladda ner | Visa Stäng
2024-01-19 Q4 förväntas avsluta starkt år för egen onlineförsäljning Ladda ner | Visa Stäng
2023-11-20 God tillväxt och lönsamhet i osäkert marknadsklimat Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-22 Blandade signaler i andra kvartalet Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-18 Analyskommentar - Första kommentar på Q2-rapporten Ladda ner | Visa Stäng
2023-06-15 Fördjupning i onlinesegmentet Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-22 Q1-siffror belyser flera positiva trender Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-24 Återkomst inom e-tailers driver starkt Q4 Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 24 Feb 2023 | Björn Borg

Återkomst inom e-tailers driver starkt Q4

 

Stark tillväxt i fjärde kvartalet

Omsättningen för Q4 uppgick till 198 mkr (181 mkr) motsvarande en tillväxt y/y om 10%, varav valutajusterad tillväxt var 4%. Tillväxten var starkt driven av egen onlineförsäljning samt e-tailers som växte 21% y/y. Efter två svaga kvartal inom e-tailers redovisade segmentet en tillväxt om 35% y/y i Q4, vilket var den största faktorn till att omsättningen överskred våra estimat. Sportkläder växte 9% i Q4. Sammanlagt summeras omsättningen för 2022 med en tillväxt om 9% varav 5% valutajusterat.

Fortsatt valutapress, men stark underliggande marginal

Bruttomarginalen uppgick till 52% (53%) och illustrerar de fortsatta valutamotvindarna inom inköpen. Den valutajusterade bruttomarginalen i Q4 var 57% (53%), ett resultat av bl.a mixen av försäljningskanaler, men även bolagets aktiva arbete med att reducera den genomsnittliga rabattnivån. EBIT-marginalen i Q4 var 4% (5,5%) och för helåret 2022 9% (14%), där en stor del av marginalpressen var engångsposter. Björn Borg föreslår en utdelning om 2 kr per aktie för 2022, men föreslår även ett återköpsprogram.

 

Blickar mot 2023

Vi anser överlag att rapporten är stark, där de valutajusterade försäljningssiffrorna och den starka underliggande bruttomarginalen är en attraktiv kombination. Vi gör marginella justeringar av våra estimat för 2023–2024. Vi ser ett nytt motiverat värde om 53–55 kr per aktie (50–52 kr).

 

2023-02-23 Analyskommentar - Återkomst inom e-tailers driver starkt Q4 Visa Stäng
2022-11-21 Starkt kvartal i utmanande marknadsklimat Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-25 E-tailers backar i andra kvartalet Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-19 Analyskommentar - Första kommentar på Q2-rapporten Visa Stäng
2022-05-24 Stark start på 2022 Ladda ner | Visa Stäng
2022-05-23 Analyskommentar - Första kommentar på Q1-rapporten Visa Stäng
2022-03-01 Q4 avslutar ett starkt 2021 Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-25 Analyskommentar - Fortsätter leverera och höjer utdelningen Visa Stäng
2021-11-22 Rekordstark lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2021-10-14 Fortsatt stark efterfrågan Ladda ner | Visa Stäng
2021-08-23 Rekordstarkt Q2 Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-19 Starkt på flera fronter Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-12 Värdet av tillväxt online Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-29 Marknadsfördjupning Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-05 Tillväxt online stärker marginaler Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-23 Kostnadskontroll stärker marginaler Ladda ner | Visa Stäng
2020-08-19 Björn Borg - Stark onlinehandel ger tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2020-07-13 Handlingskraftighet i prövande tider Ladda ner | Visa Stäng
2020-05-18 Covid-19 medför minskad försäljning Ladda ner | Visa Stäng
2020-03-25 Indikerar lägre intäkter framöver Ladda ner | Visa Stäng
2020-03-04 Kvartal med motvind Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-26 Ett varumärkesbolag till retailvärdering Ladda ner | Visa Stäng