Nettoomsättningen för Q3 uppgick till 64,0 mkr (56,8), vilket motsvarar en tillväxt om 12,7% y/y. Q3 är säsongsmässigt svagt, vilket främst beror på att fordon under sommartid inte blir lika smutsiga, vilket leder till färre tvättar. Trots att nybilsförsäljningen sjönk med 20% under kvartalet uppvisar fordonssegmentet tillväxt på 8%. Vi tror orsaken är en kombination av att Greenium fortsätter ta marknadsandelar och att tidigare kommunicerade prishöjningar gått bra. Hygien, som är bolagets näst största segment växte med 26% och bolaget ser en normalisering av efterfrågan.

Clemondo är fortsatt påverkade av omvärldsfaktorer som höga råvaru- och energipriser vilket drabbar bolagets inköpspriser. Vi ser därför en fortsatt minskad bruttomarginal 36,3% jämfört med 38,8% föregående år, men en ökning mot föregående kvartal då bruttomarginalen uppgick till 32,6%. Vi tolkar detta som att prisökningarna gett effekt samt att både råvaru- och energipriserna i Europa har kommit ned sedan föregående kvartal.

EBITDA för perioden uppgick till 5,7 mkr (5,3), vilket innebär en EBITDA-marginal om 8,7% (9,3%). Marginalkontraktionen beror på den lägre bruttomarginalen. Clemondo fortsätter att uppvisa god kostnadskontroll vilket återspeglas i att OPEX minskat som andel av omsättningen jämfört med föregående år.

Vi ser positivt på att bruttomarginalen stiger jämfört med tidigare kvartal detta år, samtidigt som ledningen fortsätter uppvisa en god kostnadskontroll. Det är också positivt att segmentet fordon fortsätter att växa trots minskad nybilsförsäljning, vilket vi ser som en indikation på att Clemondo tar marknadsandelar samt att prisökningarna går igenom. Vi återkommer med en djupare analys.