Idag kom beskedet att den sista patienten av totalt 24 har doserats i en fas 2a-studie med IP2018. Data för effekt och säkerhet har samlats in och nu startar en analys av resultaten. Preliminära data väntas mot slutet av Q2 2023 och därmed håller den sedan tidigare kommunicerade tidsplanen.

Studien sker på patienter med diagnosen erektil dysfunktion, men skiljer sig mot bolagets längst framskridna projekt IPED2015, då denna är inriktad mot yngre patienter med mild till måttlig depression. Vi vet att många av de etablerade läkemedlen som används vid depression ger biverkningar i form av minskad sexuell lust och/eller sexuell upphetsning.

Vi bedömer att försäljningspotentialen i Nordamerika uppgår till knappt USD 400m och i Europa till drygt USD 200m. IP2018 kan även ha potential att positioneras till ett antidepressivt läkemedel, då kan potentialen vara betydligt större och förmodligen hamna en bit över USD 1bn.

Studien har blivit utdragen varför dagens besked idag är glädjande. En viktig förklaring till att studien dragit ut på är kopplat till Covid-19, som begränsat möjligheterna att få in patienter (den genomförs i Storbritannien).

Vårt motiverade värde för Initiator Pharma uppgår till 14-15 kr, där IP2018 utgör 16 procent.