Nettoomsättningen ökade med 32 procent till 784 mkr (593) drivet av ett högre massapris. Massapriset var 1 430 USD i slutet av Q2 och har stigit ytterligare 3% till 1 470 USD i början av Q3. Produktionen nådde toppnivåer på 110 500 ton för ett enskilt kvartal och leveranserna steg med 3% y/y. EBIT noterade ett nytt rekord på 219 mkr, +125% y/y, pådrivet av en stark massamarknad och USD. Kassaflödet var urstarkt på 262 mkr (81).

Högre priser för vedråvara och högre elpriser påverkar samtidigt resultatet negativt och kommer i vår bedömning att intensifieras under andra halvåret 2022. Produktionsstopp i juli på grund av de högre elpriserna kommer påverka negativt i Q3 i kombination med planerade produktionsstopp i Rottneros Bruk.

Vår bedömning är att det sammantaget ser fortsatt ljust ut på massamarknaden med en stark balans men högre elpriser oroar oss. Vi ser över våra estimat och motiverade värde.