Ascelia presenterade idag sin rapport för det första kvartalet. Bolaget är fortfarande i utvecklingsfas och hade inga intäkter under kvartalet. Rörelseresultatet kom in på -32,6 mkr (-33,7) och periodens kassaflöde på -31,8 mkr (-23,7), vilket gav en kassaposition om 233 mkr i slutet av mars.

För att sammanfatta kvartalet så har de kliniska- och kommersiella utsikterna för ledande produkten Orviglance stärkts på flera håll. Uppmuntrande preliminära resultat har visats i en studie där Orviglance gavs till patienter med olika grader av nedsatt leverfunktion, vilket är viktigt både ur ett säkerhetsperspektiv, såväl som för att bredda marknadspotentialen för produkten. Vidare har den kommersiella potentialen verifierats ytterligare genom den utförda marknadsundersökningen bland relevant sjukvårdspersonal som visade att 84% av de tillfrågade sannolikt kommer använda Orviglance i den tilltänkta målpopulationen.

Samtidigt har fas III-studien med Orviglance sett förseningar och det absolut viktigaste för bolaget (och dess aktiekurs) är att rekryteringen av patienter accelererar och att vi så snart som möjligt kan se en fullrekryterad studie. Vi bedömer att vi först i detta skede kommer få se starten på en mer rättvis värdering av Ascelia.

I rapporten meddelar Ascelia att man valt att skjuta upp studiestarten med bolagets andra kandidat, Oncoral, till ett senare skede (tidigare Q2/Q3 2022) i syfte att prioritera Orviglance. Vi kommer att fråga ledningen på dagens konferenssamtal när en studien kan tänkas starta.

Vi återkommer med en ny analys.