GIG har annonserat att de kommer ingå ett nytt partnerskap tillsammans med News Corp UK & Ireland. News Corp är ett världsledande globalt mediahus som på dessa marknader bl.a. äger The Sun och Talksport. GIG Media kommer driva egna affiliatesidor. Partnerskapet innebär ett nytt intäktsben för GIG Media där volymerna kommer vara väsentligt högre men marginalerna lägre än traditionell affiliation då revenue share delas med t.ex. The Sun. Vi bedömer att det värderingsgap som finns mellan Better Collective (BC) och övriga affiliatebolag på börsen delvis förklaras med att BC är ledande på detta område. Vi ser således att GIG Medias värde kan öka i vår SOTP-värdering.

GIG har under de senaste två dagarna skrivit avtal med två nya kunder inom Platform & Sportbok. Den första kunden är ett landbaserat casino i Ontario som köper samtliga lösningar för att gå online. GIG kommer under tiden bolaget söker sin licens att göra anpassningar så man kan gå live när licensen beviljas under första halvan av 2023. Affären visar styrkan i GIGs affärsmodell och vi bedömer att bolaget snart kommer se fler kunder på den kanadensiska marknaden. Den andra kunden är Starcasino som kommer använda sig av GIGs lösningar för att gå online i Spanien. Starcasino är redan en kund för GIG på den belgiska marknaden. GIG har förnärvarande 14 kunder på den spanska marknaden och får betraktas som marknadsledande.

Aktieslutsats
Den senaste veckan har varit mycket positiv för GIG. Bolaget har nu i princip fyllt våra antaganden för nya kunder under Q4. Vi bedömer således att tillväxten kommande år kan bli högre än våra nuvarande estimat. Vi bedömer att partnerskapet med News Corp kommer accelerera tillväxten inom affiliation. Vi ser också att en multipelexpansion är möjlig i vår SOTP-värdering då BC värderas med en faktor på 2x mot övriga affiliates. Vi bedömer att delar av denna premie går att förklara med den partnerskapsstrategi BC har.