Humble har förvärvat Go Superfoods som är en marknadsledande leverantör av organisk och ekologisk supermat. Köpeskillingen uppgår till 210 mkr och finansieras med 80% kontanter och resterande 20% i nyemitterade Humble-aktier. Förvärvsmultiplarna ligger på P/Sales 0,9x och P/EBITDA 5.7x, vilket vi bedömer som en rimlig nivå med tanke på en fin EBITDA-marginal på 15%. Humbles långsiktiga EBITDA-marginalmål ligger på 11,5%.

Go Superfoods uppskattade omsättningen och EBITDA för 2022 är ca 248 mkr respektive ca 37 mkr. Förvärvet adderar således cirka 7% i nettoomsättning på rullande 12m proformabasis och 7,5% i EBITDA.

Som sedvanligt kan en tilläggsköpeskilling komma att betalas ut om Go Superfoods uppfyller vissa budgetmål. Säljarna har ett lock-up-åtagande på 24 månader avseende 100% av Humble-aktierna som är del av köpeskillingen. Bolagets VD och grundare kommer driva Go Superfoods verksamhet under minst tre år.

Förvärvet stärker Humbles marknadsposition i Storbritannien och produktutbudet inom vertikalen Ingredients & Nutrition samtidigt som Humble har identifierat ett flertal materiella synergier.

Vi bedömer att förvärvet av Go Superfoods är en bra ”bolt-on-acquisition” som adderar värde till Humble-koncernen och dess aktieägare.