Bolaget paketerar sina utbildningsfastigheter i ett nytt bolag vid namn EduCo och säljer 49% av bolaget till ett kontant pris om 9,2 mdkr och en eventuell tilläggsköpeskilling om 1,2 mdkr. Köpare av 49% av det nya bolaget är den internationella kapitalförvaltaren Brookfield. Hyresintäkterna och driftsnettot kommer således vara konsoliderat inom SBB. Det kommer dock uppstå en minoritetspost på balansräkningen och i resultaträkningen. Detta kan påverka det konsoliderade kassaflödet. EPRA-NAV kommer enligt telefonkonferensen vara relativt oförändrat.

Det nya bolaget kommer kapitaliseras med hjälp av externa banklån till ett värde av 6,9 mdkr samt ett koncernlån till ett värde om 14,5 mdkr. Det koncerninterna lånet kommer att refinansieras löpande i marknaden på medellång sikt.

Transaktionen kommer att stärka SBBs finansiella ställning och den rapporterade belåningsgraden proforma uppgår nu till 42,4% mot tidigare 46,9%. Ränteteckningsgraden proforma kommer uppgå till 5,1x vs tidigare 4,8x.

Precis som med utdelningen av det nya bostadsbolaget genomför SBB transaktioner med syfte att stärka den finansiella ställningen. SBB har nu en cash proforma om 17,3 mdkr och 7,9 mdkr i bekräftade outnyttjade kreditfaciliteter, vilket summerar till 25,2 mdkr. Detta kan ställas mot obligationsförfall om ca 17,3 mdkr under perioden 2023-25. Vi bedömer det som positivt att bolaget fortsätter och har kommit relativt långt i att hantera sin skuldsättning.