Physitrack förvärvar brittiska Champion Health, en hälsoplattform riktad mot företag och dess anställda. Omsättningen i april uppgick till EUR 0,4m (run-rate) med en EBITDA-marginal om ca 30%, där mer än 95% av intäkterna är av återkommande karaktär. Köpeskillingen uppgår till GBP 2,5m med en potentiell tilläggsköpeskilling om GBP 7,9m baserat på om bolaget lyckas uppnå vissa förutbestämda tillväxt- och marginalmål. Köpeskillingen motsvara en EV/Sales multipel om ca 7x (29x ink. tilläggsköpeskilling), vilket initialt verkar högt, men baserat på att bolaget efter april månad lyckats växa med 300% YTD, ser vi goda möjligheter för bolaget att växa ytterligare.

I samband med förvärvet stärker bolaget ytterligare sitt erbjudande inom affärsområdet Virtual Care. Champion Health erbjuder sina användare en skräddarsydd plattform innehållande personlig data och planering av bl.a. psykisk hälsa, sömn, fysisk aktivitet, återhämtning, kost, alkoholkonsumtion etc.

Vi ser positivt på förvärvet som följer bolagets tidigare kommunicerade strategi om att erbjuda företag en lösning för att stärka deras anställdas välmående. Marknaden för ”wellbeing” bedöms uppgå till USD 222 mdr 2026 vilket motsvarar en årlig tillväxt om ca 15%. Vidare ser vi positivt på att bolaget stärker sitt Access-erbjudande som nu tillsammans med Fysiotest, Wellnow och Rehabplus fyller bolagets tidigare kommunicerade mål om att erhålla ett ekosystem för ”wellbeing”. Med Physitracks starka närvaro i UK, Norden, Tyskland och USA, ser vi goda möjligheter för Champion Health att växa kraftigt framöver.

Bolagspresentation Måndag kl 10:00. Länk nedan:
https://tv.streamfabriken.com/physitrack-group-webcast-2022