Med en organisk tillväxt på 6% växte Instalcos omsättning med 34% y/y i Q2 och för halvåret (Instalcos organiska tillväxt är volatil till sin natur) såg vi nästan 7% organisk tillväxt, vilket vi tycker är en bra nivå. Efterfrågan för bolagets produkter är stabil.

Bolaget genomförde fyra förvärv under Q2 och adderade därigenom nästan 600 mkr i omsättning på årsbasis. Fokus fortsätter att vara förvärv som stärker erbjudandet utanför Sverige.

Marginalen fortsatte pressas av högre kostnader men marginalkontraktionen minskar från Q1 vilket vi ser som positivt då det signalerar att det värsta är bakom dem. Att de dessutom når en marginal på över 8% för kvartalet är positivt då det är i linje med deras målsättning.

Givet att marginalpressen verkar minska och eftersom efterfrågan är fortsatt god så ser vi den positiva reaktionen till rapporten som rimlig.