Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-26 | En utmanade marknad skapar fortsatt osäkerhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-10 | NAV pressas av osäker fastighetsmarknad | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-21 | Tungt kvartal med lite ljus i tunneln, men inte där än | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-15 | Förändringsarbete med fokus på långsiktigt värdeskapande | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-04 | Analyskommentar - Avsiktsförklaring om ny delägare i portföljbolaget Klövern | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Analyskommentar – Avsiktsförklaring om ny delägare i portföljbolaget Klövern
Ny delägare i portföljbolaget KlövernALM, Corem Property Group och Broskeppet har ingått en avsiktsförklaring med en internationell investerare avseende förvärv av 25% av aktierna i Klövern, till ett värde om 1 350 mkr. ALM:s ägarandel i Klövern uppgår till cirka 47%. Den internationella investeraren avser att investera upp till 3 000 mkr för att finansiera genomförande av planerade projekt. De kommande investeringarna kommer att ske genom nyemissioner i Klövern vilket innebär att investeraren kan komma att äga drygt 51% av aktierna i Klövern när investeringarna är genomförda. ALM:s ägarandel kommer således att spädas ut. Försäljning till cirka 30% lägre värderingBolagsvärdet i transaktionen uppgår till 5 400 mkr, vilket motsvarar en värdeminskning på drygt 32% jämfört med senast rapporterade (Q4’22) NAV om 7 900 mkr där ALM:s andel uppgick till 3,1 mdkr, justerat med skulden för tillskott till bolaget om 0,6 mdkr. Baserat på nedskrivningen, innebär det att Klövern, som andel av ALM:s substansvärde per aktie om cirka 240 kr, i Q4’22, har minskat till 192 kr och att ALM:s totala substansvärde minskat frå 558 kr till 506 kr. Vid en genomförd affär skulle detta innebära att ALM får att likviditetstillskott på cirka 628 mkr samt att Klöverns likviditet stärks med 3 000 mdr. Vi ser positivt på detta då affären öppnar upp goda möjligheter för Klövern att fortsätta förädla och synliggöra värden i byggrättportföljen. För ALM:s del skulle likviditetstillskottet exempelvis kunna användas till refinansiering av de obligationer som förfaller under 2023–2024.
Oförändrade estimat och motiverat värdeGivet att affären fortfarande är i ett tidigt skedde och villkoren inte är fastställda, gör vi inga förändringar i våra estimat och bibehåller vårt motiverade värde.
|
||||
2023-02-24 | Befinner sig i en ny fas – värdeminskningar påverkar negativt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-29 | Vi betraktar numera ALM Equity som ett investmentbolag | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-25 | Strukturaffär med Corem klar och fler strukturaffärer att vänta | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-23 | Fortsätter leverera värde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-16 | Analyskommentar - Blir ny storägare i Aros | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-03-08 | Avtal med Corem | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-25 | Analyskommentar - Bildar gemensamt bolag med Corem | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-12-17 | Fastighetskoncern med vind i seglen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|