Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 2 Nov 2018 | Probi

26% valutajusterad försäljningstillvä…

Nettoomsättningen uppgick till SEKm 169 (134), vilket var 7% över vår förväntan. Ökningen bestod primärt av att lagerneddragningarna från den amerikanska storkunden är över samt att efterfrågan i Asien fortsätter…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Aug 2018 | Probi

Vinden har vänt

Nettoomsättningen uppgick till SEKm 153 (172), jämfört med vår förväntan om SEKm 167. Avvikelsen låg i en något lägre CHC försäljning än väntat. Det viktigaste var att den amerikanska storkund…

Läs analysen
Senaste analysen | 3 May 2018 | Probi

Lagerminskningarna går mot sitt slut

Som väntat drabbades Probis försäljning negativt av att bolagets största kund i USA genomför en omfattande lagerminskning. Detta minskade Probis försäljning med ca SEKm 62 under kvartalet, vilket var mer…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Jan 2018 | Probi

Stålbaden inte över än

Som väntat drabbades Probis försäljning negativt av att bolagets största kund i USA genomför en omfattande lagerminskning. Omsättningen uppgick till SEKm 119 (198), vilket var ca 10% under vårt estimat. Däremot…

Läs analysen
Senaste analysen | 27 Oct 2017 | Probi

Fokus på 2018

Som väntat drabbades Probis försäljning negativt av att bolagets största kund i USA genomför en omfattande lagerminskning. Detta påverkade Probis försäljning med mindre än SEKm 50 under kvartalet, jmf med…

Läs analysen
Senaste analysen | 5 Sep 2017 | Probi

Når ej tillväxtmålen 2017

En av Probis storkunder i USA har under helgen uppdaterat sin inköpsplan mot Probi. Där framgår det att kunden kommer fortsätta att minska sina lager som de har byggt upp…

Läs analysen
Senaste analysen | 20 Jul 2017 | Probi

Lageravveckling ger hack i tillväxten

Omsättningen steg till SEKm 172 (89), vilket var 4% över vårt estimat. Tillväxten var primärt drivet av Europa och Nordamerika. Rörelsekostnaderna ökade till SEKm 140,9 (52,4) tillföljd av konsolideringen av förvärvet…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2018-11-02 26% valutajusterad försäljningstillväxt Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 2 Nov 2018 | Probi

26% valutajusterad försäljningstillväxt

Nettoomsättningen uppgick till SEKm 169 (134), vilket var 7% över vår förväntan. Ökningen bestod primärt av att lagerneddragningarna från den amerikanska storkunden är över samt att efterfrågan i Asien fortsätter att stiga, 30% y/y. Bruttomarginalen uppgick till 47% (42%), vilket var något under vår förväntan om 50%. Drivet av den starka tillväxten höjer vi vårt försäljningsestimat med 2% för både 2018 och 2019 efter rapporten. Dock bedömer vi att marginaltillväxten under Q4’18 inte kommer leva upp till våra tidigare förväntningar på grund av 1) förseningar av lanseringen via Ipsen, och 2) något lägre bruttomarginal under Q3’18 än väntat. Därmed sänker vi vår EPS för 2018 med 9% samtidigt som vi höjer EPS med 2% för både 2019 & 2020 drivet av partnerlanseringar av nya Functional Foods produkter. Vi ser fortsatt en hög kurspotential till en medelhög risk.

Fortsätter förbättra marginalerna

Nettoomsättningen uppgick till SEKm 169 (134), vilket var 7% över vår förväntan. Ökningen bestod primärt av att lagerneddragningarna från den amerikanska storkunden är över samt att efterfrågan i Asien fortsätter att stiga, 30% y/y. Bruttomarginalen uppgick till 47% (42%), vilket var något under vår förväntan om 50%. Däremot ökade inte rörelsekostnaderna i samma utsträckning som vi räknat med. Det bidrog till att EBIT-marginalen steg till 22,5% (12,5%) vilket är en ökning med 4%-enheter q/q och den starkaste marginalen på sex kvartal. Resultatet per aktie uppgick till SEK 2,47 (0,77).

Ändrar organisationsstruktur och anställer en ny VD

För att effektivisera verksamheten har Probi ändrat sin organisationsstruktur till att bli mer kundnära och flexibel. En konkretisering av strategin kunde noteras i kvartalet då bolaget utökade säljorganisation i Singapore och Kina genom att anställa fler medarbetare. Vi ser detta som ytterligare ett bevis för att regionen kommer vara en signifikant tillväxtdrivare för bolaget under 2019-2020. För att leda den nya organisationen har Probi rekryterat en ny VD, Tom Rönnlund, som tillträder under slutet av 2018. Rönnlund har mer än 20 års erfarenhet av företagsledande positioner inom hälsa- och sjukvårdsbranschen. Han är för närvarande VD för det norska börsnoterade bolaget Navamedic ASA.

Små justeringar av estimaten

Drivet av den starka tillväxten höjer vi vårt försäljningsestimat med 2% för både 2018 och 2019 efter rapporten. Dock bedömer vi att marginaltillväxten under Q4’18 inte kommer leva upp till våra tidigare förväntningar på grund av 1) förseningar av lanseringen via Ipsen, och 2) något lägre bruttomarginal under Q3’18 än väntat. Därmed sänker vi vår EPS för 2018 med 9% samtidigt som vi höjer EPS med 2% för både 2019 & 2020 drivet av partnerlanseringar av nya Functional Foods produkter. På våra nya estimat handlas Probi på EV/EBIT 23,5 för 2019e. Detta kan jämföras med sektorn som handlas på 19,6x. På P/E handlas Probi på 30,5x för 2019e samtidigt som sektorn ligger på 27,6x. Drivet av att bolaget nu har passerat stålbadet och ser en accelererande lönsamhet under de kommande 6 månaderna bedömer vi att en premievärdering mot sektorn är motiverad. Vi ser fortsatt en hög kurspotential till en medelhög risk.

2018-08-14 Vinden har vänt Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-03 Lagerminskningarna går mot sitt slut Ladda ner | Visa Stäng
2018-01-26 Stålbaden inte över än Ladda ner | Visa Stäng
2017-10-27 Fokus på 2018 Ladda ner | Visa Stäng
2017-09-05 Når ej tillväxtmålen 2017 Ladda ner | Visa Stäng
2017-07-20 Lageravveckling ger hack i tillväxten Ladda ner | Visa Stäng
2017-05-05 Europa har vaknat till Ladda ner | Visa Stäng
2017-01-26 Ett kanonkvartal, precis som väntat Ladda ner | Visa Stäng
2017-01-11 Flaggar för ett rekordkvartal Ladda ner | Visa Stäng
2016-10-21 Den amerikanska expansionen inger hopp Ladda ner | Visa Stäng
2016-07-25 Fortsatt stark tillväxttrend Ladda ner | Visa Stäng
2016-06-13 Dubblar försäljningen genom amerikanskt förvärv Ladda ner | Visa Stäng
2016-05-06 Avtal med franska Ipsen Ladda ner | Visa Stäng
2016-01-27 Växtvärk inom Consumer Healthcare Ladda ner | Visa Stäng
2015-10-27 Ny tändning inom Functional Food Ladda ner | Visa Stäng
2015-07-17 Expansionen fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2015-04-28 2015 börjar med en kanonrapport Ladda ner | Visa Stäng
2015-01-30 Fortsatt tillväxt väntas inom CHC under 2015 Ladda ner | Visa Stäng
2015-01-13 Ytterligare ett tecken på att Nordamerika avancerar Visa Stäng
2014-11-03 Nordamerikaexpansionen visar vägen Ladda ner | Visa Stäng
2014-08-22 Hårt arbete börjar bära frukt Ladda ner | Visa Stäng
2014-05-06 Consumer Healthcare levererar Ladda ner | Visa Stäng
2014-04-16 Vetenskap för bättre liv Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

24 Jan 2017 | Bokslutskommuniké 2016
4 May 2017 | Årsstämma 2016
5 May 2017 | Årligutdelning 2017-Q3
19 Jul 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q2
25 Oct 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q3
25 Jan 2018 | Bokslutskommuniké 2017
25 Jan 2018 | Bokslutskommuniké 2017
2 May 2018 | Årsstämma 2017
2 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
3 May 2018 | Årligutdelning
13 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
6 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
13 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
7 May 2019 | Årsstämma 2018

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner