18% ökning av antal HealthManager-licenser
Intäkterna steg med 8% till SEKm 5,1 (4,7), jmf mot vår förväntan om SEKm 8. Avvikelsen beror primärt på att de nyligen tecknade licenserna inte är aktiverade än. Vi bedömer att under H2’18 kommer licenserna aktiveras vilket kommer att öka bolagets intäkter signifikant. Efter rapporten lämnar vi vårt försäljningsestimat för 2018e oförändrat men höjer 2019e med 11% drivet av de nya avtalen som tecknats på relativt kort tid. Vi ser fortsatt potential i aktien givet att likviditetssituationen löser sig genererat av 1) avtalet med ArcelorMittal, Finnair, Multi Contact 2) samarbetsavtal med Attendo och Emirates AI 3) den nya tjänsten BHi. Därav ser vi fortsatt en hög potential i aktien till en hög risk.
33 000 HealthManager-licenser
Intäkterna steg med 8% till SEKm 5,1 (4,7), jmf mot vår förväntan om SEKm 8. Avvikelsen beror primärt på att de nyligen tecknade licenserna inte är aktiverade än. Vi bedömer att under H2’18 kommer licenserna aktiveras vilket kommer att öka bolagets intäkter signifikant. Däremot var rörelsekostnaderna i linje med vår förväntan SEKm 12. Därmed uppgick resultatet efter skatt till SEKm -7,2 (-5,4), jmf vår förväntan om SEKm -4. Kassan uppgick till SEKm 1,1 (39,0), dock stärkte bolaget sin likviditet efter kvartalets utgång med ca SEKm 5,2 genom ett brygglån från bolagets CEO Jyrki Eklund, samtliga styrelseledamöter och delar av ledningsgruppen. Vi bedömer att lånet ger bolaget ytterligare ett kvartals tidsfrist att lösa sin likviditetssituation.
Avtal med Finnair, Multi Contact samt Attendo
Under kvartalet tecknade Aino avtal med Finnair gällande användning av Ainos plattform HealthManager. Finnair kommer att använda Aino Healths HealthManager från augusti 2018. Skulle samtliga anställda använda Ainos HealthManager skulle det motsvara en årlig intäkt till Aino om ca SEKm 4. Även Multi Contact kommer utvärdera HealthManager under en sexmånaders period med option att expandera avtalet inom koncernen och förlänga kontraktet tills vidare. Hela koncernen har ca 50 000 anställda och skulle samtliga integreras till HealthManager ger detta en årlig intäkt om ca SEKm 60 till Aino. Efter kvartalet har Aino tecknat två samarbetsavtal med Attendo och Emirates AI. Samarbetet med Attendo syftar till att marknadsföra Ainos tjänster via Attendos kundnätverk i Norden och via Emirates AI kommer Ainos tjänster marknadsföra i Förenade Arabemiraten.
Fortsatt ansträngt finansiellt läge
Efter rapporten lämnar vi vårt försäljningsestimat för 2018e oförändrat men höjer 2019e med 11% drivet av de nya avtalen som tecknats på relativt kort tid. Vi ser fortsatt potential i aktien givet att likviditetssituationen löser sig genererat av 1) avtalet med ArcelorMittal, Finnair, Multi Contact 2) samarbetsavtal med Attendo och Emirates AI 3) den nya tjänsten BHi. Därav ser vi fortsatt en hög potential i aktien till en hög risk.
